 |
- Đưa lãi suất huy động xuống 7,5%, sau khi lạm phát của ba tháng giảm xuống dưới 7% là hợp lý về mặt thời điểm. Hiện, xu thế lạm phát đã tương đối rõ ràng, nhưng thay vì kéo 1% chỉ kéo 0,5%, cũng chứng tỏ sự thận trọng của NHNN. NHNN e ngại tác động đến dòng tiền gửi vào hệ thống, dù thời gian qua, dòng tiền gửi vào hệ thống rất cao.
Việc kéo giảm lãi suất xuống 7,5% sẽ vẫn duy trì được lãi suất thực dương (lạm phát dưới 7% và lãi suất là 7,5%).
Một vấn đề lớn nữa là thu hẹp khoảng cách chênh lệch giữa lãi suất huy động và lãi suất cho vay. Hiện, khoảng cách này còn khá lớn, huy động 8% và cho vay khoảng 12%.
Nhưng thu hẹp khoảng cách này không dễ, nó liên quan đến việc xử lý nợ xấu, cơ cấu lại hệ thống ngân hàng và hiệu quả của bản thân các ngân hàng thương mại.
Mặt khác, khi NHNN thu hẹp khoảng cách, nó sẽ làm thay đổi quản trị, kinh doanh của các ngân hàng và về phía các ngân hàng, không phải là ngày một, ngày hai là có thể làm được.
* Theo ông, đây là giải pháp tốt để “cứu” doanh nghiệp (DN) hay lại thêm cơ hội dòng tiền chảy vào các dự án của những người có quan hệ tốt với các ngân hàng?
- Trong bối cảnh hiện nay, cái đó không hẳn là điều kiện quyết định để tổng tín dụng sẽ tăng lên, hay xảy ra tình trạng đảo nợ, tạo ra sự nới lỏng chính sách tiền tệ, tín dụng, hoặc có thể tăng cường bơm tiền vào những khu vực có rủi ro cao như bất động sản, chứng khoán...
Tất cả những cái đó còn phụ thuộc vào những yếu tố khác chứ không chỉ riêng sản xuất, nên những lo ngại đó là không có cơ sở. Hiện, NHNN mới chỉ xử lý lãi suất huy động chứ không phải là lãi suất cho vay. Ngoài ra, bước giảm này là nhỏ, chỉ 0,5% theo xu thế kéo giảm lãi suất và điều hành theo diễn biến của lạm phát.
* Cùng với đà hạ lãi suất huy động, theo ông, lãi suất cho vay cũng sẽ hạ?
- Khả năng lãi suất huy động sẽ xuống 7%, thậm chí 6,5%. Điều này liên quan đến nền kinh tế phục hồi tốt, theo đó, có thể ép trần lãi suất cho vay xuống.
Tuy nhiên, nếu kinh tế kém, hoặc rơi vào trạng thái đình trệ đi kèm với lạm phát, thì dù lãi suất thấp, DN cũng không vay tiền, còn người gửi tiền vẫn buộc phải gửi tiền dù lãi suất huy động xuống 6%.
Bây giờ, cái gốc của vấn đề là phục hồi sản xuất. Tất cả các động tác liên quan tới điều chỉnh lãi suất, kể cả lãi suất huy động, lãi suất cho vay hay biện pháp hỗ trợ, ưu đãi... phải hướng tới mục tiêu này và phải tác động cả từ phía cung.
Chẳng hạn, lãi suất cho vay chủ yếu liên quan tới giảm giá vốn, tức là giá chi phí đầu vào cho DN (bên cung) và phải xử ly cả cầu có khả năng thanh toán (tạo việc làm, thu nhập, tạo ra niềm tin thị trường để tiêu thụ sản phẩm). Khi DN bán được hàng, thì mới khơi thông được luồng tiền.
* Cảm ơn ông!
