Ảnh minh họa
Được coi là CP tội đồ với thị trường trong phiên 8.5 nhưng sang đến phiên giao dịch cuối tuần 9.5 thì GAS lại được coi là người hùng khi không chỉ dẫn dắt nhóm CP bluechips mà còn kéo nhóm CP dầu khí tăng điểm mạnh. Có thể nói sự chi phối của GAS lên VN-Index và các CP họ dầu khí khá tự nhiên. Vai trò của GAS được khẳng định qua quy mô cũng như KQKD của TCty này. Năm 2013, GAS có KQKD ấn tượng với doanh thu đạt 65.399 tỉ đồng vượt 17% kế hoạch và LNST đạt 12.596 tỉ đồng tăng 25% so với năm 2012 và vượt 64% kế hoạch.
Đánh giá thị trường và tình hình kinh tế 2014 còn nhiều thách thức, GAS đặt kế hoạch kinh doanh khá cẩn trọng với doanh thu đạt 62.445 tỉ đồng và LNST đạt 8.683 tỉ đồng. Tại ĐHCĐN, GAS công bố doanh thu và LNTT ước tính quý I của Cty mẹ tương ứng là 13.800 tỉ đồng hoàn thành 22% kế hoạch và 3.900 tỉ đồng hoàn thành 31%. VCBS dự đoán mặc dùGAS khó có KQKD cao nhưng LNST có thể đạt 13.100 – 13.500 tỉ, và EPS khoảng 7.050 đồng/CP. Như thế giá mục tiêu mà GAS có thể hướng tới là 105.000 đồng/CP cao hơn giá đóng cửa 9.5.
Nếu như GAS là đầu tàu trên sàn HSX thì PVS lại được khối ngoại mua mạnh trên HNX. Khác với GAS hoạt động kinh doanh khí, doanh thu chủ yếu của PVS đến từ dịch vụ cho thuê, bảo dưỡng sửa chữa tàu kỹ thuật dầu khí. Vì vậy, khi Biển Đông có dấu hiệu căng thẳng khá nhiều NĐT lo ngại và tháo chạy khỏi PVS. Lo lắng này cũng đã được lãnh đạo PVS đề cập tới trong ĐHCĐ khi lập kế hoạch kinh doanh 2014.
Theo đó, năm 2014 PVS đối mặt với nhiều khó khăn vì hoạt động công tác tìm kiếm thăm dò, khai thác và phát triển mỏ trong nước của PVN gặp khó khăn do suy giảm khu vực biển. Tại ĐHCĐ, PVS đã công bố ước tính kết quả hợp nhất quý I, theo đó doanh thu đạt 4.500 tỉ đồng chỉ hoàn thành 17,8% kế hoạch và LNST đạt 172 tỉ đồng, giảm 34% so với cùng kỳ và hoàn thành 21% kế hoạch. Tuy nhiên, quý I là quý giao mùa, quý II & III mới là thời điểm sản xuất kinh doanh chính.
Ngoài ra, Ban lãnh đạo PVS cho biết nhiều khả năng 2014, Cty sẽ hoàn nhập dự phòng từ dự án Nhà máy NLSH Bio-Ethanol Dung Quất từ cuối năm 2012 và sẽ làm tăng lợi nhuận của PVS. Do đó, có thể nói kế hoạch kinh doanh của PVSnăm 2014 quá thận trọng và tổ chức đầu tư dự báo LNST 2014 của PVS có thể đạt 1.700 tỉ đồng và EPS khoảng 3.465 đồng/CP. Với P/E là 7,7 lần thì giá mục tiêu của PVS khoảng 30.000 đồng/CP. Trong khi giá đóng cửa phiên 9.5 của PVSlà 25.200 đồng/CP thấp hơn 16% so với giá mục tiêu và đã giảm 26% nếu so với giá đỉnh 6 tháng được thiết lập vào 27.3.2014.
Việc các NĐT nước ngoài lựa chọn CP dầu khí để đầu tư trong bối cảnh thông tin Biển Đông nóng bỏng cho thấy đánh giá của các NĐT tổ chức với rủi ro này chưa thực sự đáng ngại. Hơn nữa, mua CP trong khi NĐT nội lo sợ giúp khối ngoại có thể tích lũy CP với giá hấp dẫn. Tuy nhiên, CTCK Kimeng Maybank cũng lưu ý rằng: “Khác với đa phần các NĐT trong nước, NĐT nước ngoài có biên độ thời gian đầu tư rộng hơn, vốn quản lý lớn hơn và có thể chịu đựng được những cú sốc về giá trong ngắn hạn”. Do vậy, CTCK khuyến nghị chiến lược phù hợp là tránh rủi ro bằng cách giữ hoàn toàn tiền mặt. Còn VCSC trên phương diện phân tích kỹ thuật thì cho biết các chỉ báo xu hướng vẫn theo chiều hướng tiêu cực cho nên các NĐT vẫn chưa nên bắt đáy trong giai đoạn và nếu các NĐT vẫn còn tỉ trọng CP cao thì có thể cân nhắc giảm tỉ trọng xuống trong nhịp hồi để giảm thiểu rủi ro.
Lê Tuấn
